中东战事与对加贸易战推高油价，KPMG称旧贸易秩序瓦解，托运人面临库存成本上升

KPMG在其《Biannual Supply Chain Report: Five Trends Shaping the Economic Landscape》中审视了当前事件如何影响供应链。KPMG指出，中东冲突和乌克兰持续战争推高能源成本，与加拿大的贸易战正在考验世界上一些高度一体化的供应链。KPMG高级经济学家Meagan Schoenberger表示：“旧贸易秩序正在瓦解，而新秩序尚未出现。”

能源成本与地缘政治风险溢价

报告指出，一旦中东冲突缓和，油价应会缓解，但地缘政治风险溢价可能使能源成本高于战前水平。托运人将继续承受新爆发、炼油限制和低石油库存带来的负担。这意味着航运成本中的燃油相关成本可能不会随油价回落而同步下降，但具体影响取决于冲突走势、炼油能力和库存变化。

债券收益率上升与库存持有成本

国防开支增加和全球资本市场泛滥的债务是另一障碍，已引发全球债券市场抛售。债券收益率在央行因冲突引发的通胀而开始加息之前就已上升，这增加了持有库存的成本。对于依赖库存缓冲应对关税不确定性的托运人而言，资金占用成本上升可能抵消提前备货的部分收益，需关注债券收益率变化对库存节奏的影响。

极端天气与2027年风险

极端天气增加成本并扰乱生产；预测的“超级厄尔尼诺”增加了2027年的风险。虽然具体影响尚难量化，但港口作业中断、内陆运输延误和仓储调度困难的可能性值得提前纳入预案，具体影响取决于天气事件的强度和持续时间。

USMCA年度审查与关税措施

USMCA在2026年7月联合审查中未能延期，使该协定转为年度审查。技术上，该协定在2036年前仍然有效，除非提前终止，三国可在任何年度审查中同意延长16年。与墨西哥的贸易谈判正在进行中，而与加拿大的谈判已经破裂。美国官方行动对一组确定的加拿大商品征收最高50%的关税，包括某些机动车辆，无论其是否符合USMCA，但不适用于所有加拿大进口。

对于跨境供应链而言，年度审查意味着企业需关注三国是否同意延长16年以及审查过程中可能出现的政策调整信号。美加谈判破裂和最高50%的关税措施，可能给投资和供应链计划带来不确定性。汽车和高科技行业由于零部件多次跨境运输，尤为暴露，需关注每一段跨境运输的关税待遇是否发生变化。贸易改道、市场多元化和区域供应链强化正在发生，但这些调整需要时间，且可能带来短期物流成本上升。

值得关注的后续节点

KPMG报告并未给出新秩序何时形成的明确时间表。对于跨境寄递和商贸物流从业者而言，以下节点值得持续关注：USMCA年度审查的后续进展、美加与美墨谈判的动态、中东冲突缓和后油价的实际走势、以及债券收益率变化对库存成本的影响。这些变量可能共同决定未来一年跨境供应链的成本结构和路由选择。

信息来源：KPMG《Biannual Supply Chain Report: Five Trends Shaping the Economic Landscape》，转引自mhlnews.com，2026年9月28日报道，链接：https://www.mhlnews.com/global-supply-chain/news/55407800/old-trade-order-is-fraying-kpmg